天风证券被立案，股民索赔可行性分析
近日，天风证券被中国证监会立案调查的消息，引发资本市场广泛关注，尤其是持有该券商股票的股民群体，纷纷聚焦“此次调查是否涉及历史遗留的资金占用问题”“自身是否具备股票索赔资格”等核心关切。
上海明伦律师事务所王智斌律师团队认为，此次调查若仅指向已披露的旧案，则股票索赔可行性较低；但一旦查实新增违规行为，股民索赔的关键条件将随之成立。
历史旧账未翻篇？
事件的源头可追溯至2023年4月的一则披露公告。彼时天风证券对外公告称，武汉当代科技产业集团股份有限公司（以下简称“当代系”）通过第三方主体存在占用公司资金的情况，不过截至2022年12月31日，相关占用资金及对应利息已全部归还。这一“旧案”在当时虽引发市场短暂波动，但随着资金全额收回，股价也逐步回归平稳。此次证监会突然启动立案调查，让市场自然将调查方向与这起已“了结”的资金占用案关联起来。
王智斌律师认为，从目前公开信息来看，市场关于调查指向‘当代系’资金占用旧案的猜测有一定合理性，但这一猜测若最终落地，对股民索赔而言并非利好。股票索赔的核心前提是上市公司存在虚假陈述、内幕交易等法定违规行为，且股民的投资损失与该违规行为存在直接因果关系。结合2023年4月天风证券披露资金占用情况后的股价表现来看，当时市场已对该信息进行了充分消化，股价波动也已反映相关风险；再从当前股价价位与旧案披露时的对比分析，若调查仅围绕旧案展开，股民难以证明自身损失与该已披露事项存在法律上的因果关系，因此股票索赔具有较大的诉讼风险。
不过，证监会的立案调查范围并未明确限定为旧案，不排除调查过程中发现新的违规线索，或此次调查本身就针对未披露的新增违规行为。如果调查最终查实天风证券存在未对外披露的新增违规事项，那么股票索赔的可行性将发生根本性转变。届时，在特定时间段内买卖天风证券股票并遭受损失的股民，就具备了发起股票索赔的基本条件。
股民该做些什么？
天风证券股价在立案调查消息公布后出现短期震荡，部分股民已开始在投资者交流平台询问索赔相关问题。
王智斌律师团队认为，券商作为资本市场的核心中介机构，其合规经营直接关系到投资者利益，此次证监会立案调查无论结果如何，都将对券商行业的合规建设形成警示。而对股民来说，理性看待调查进展、精准把握索赔时机，才是维护自身权益的关键。
对于广大天风证券股民而言，需持续密切关注天风证券的公告披露情况，尤其是证监会调查进展及最终调查结论的相关公告，这是判断是否具备索赔资格的核心依据。此外，参加股票索赔诉讼的核心证据是股票交易对账单，股民可以通过券商app、中国结算app、券商柜台等方式获取。
