主持人：好的，欢迎你来到今天的公司直击。人们常用一拳打在棉花上，来形容有劲使不上，或者是用再大的劲也没有反应。证监会历时八年，调查落实了宝硕股份的违法事实，并且重拳处罚。当这样的处罚被称为了空谈。这究竟是什么故事呢？首先请坤仪来给大家介绍一下。

　　国坤仪：好的，小华。证监会耗时八年调查完毕了宝硕股份的违法事情，但是公司原来的大股东已经破产，违法人员也都人去楼空。什么警告，罚款之类的处罚，都成为了空谈。

　　2014年8月1日，宝硕股份接到证监会下发的《行政处罚决定书》，2006年公司因涉嫌虚假陈述被立案调查一事已经调查完毕，公司违法违规事实也随之公布。证监会认定宝硕股份存在五项违法事实。信披违规方面存在两项事实，一是未按规定披露控股股东及关联方占用资金事项。自2001年以来，宝硕股份及其分、子公司被大股东宝硕集团占用资金4.37亿元，宝硕股份未按规定履行披露义务，直至2006年10月才对外公告。二是未按规定披露为其他公司提供担保事项，2001年至2006年，宝硕股份为其他公司银行借款等事项提供对外担保，宝硕股份未按规定履行披露义务，直到2006年10月才对外公告。虚增利润方面存在三项违法事实，一是2001年年度报告至2006年半年度报告少计财务费用，虚增利润；二是宝硕股份通过河北宝硕股份有限公司创业塑料分公司虚增利润；三是宝硕股份2003年年度报告通过保定富太塑料包装材料有限公司虚开发票虚增利润。此外公司还存在货币资金虚假记载，以及人为调整2006年半年度报告报表的违法事实。对此，证监会责令宝硕股份改正，给予警告，并处以60万元罚款，相关责任人也分别被警告和罚款。有意思的是宝硕股份原大股东宝硕集团已经破产，目前公司大股东为新希望化工投资有限公司，以上受处罚人员均已离职。

　　今年3月，曾因为副都概念博足了媒体眼球的宝硕股份，这一次因为八年前的虚假陈述被河北证监局立案调查，如今终于定下五宗罪再次开启新一轮的舆情走势。相关报道累计转载近百次，新闻热度最高达到75度。昨天，宝硕股份的负面舆情预警度超过83度，开启红色预警的防线。同时，公司的网民关注度也是一度走高至63度。然而网民的热情并没有体现在上证e互动的平台上，近一个月时间都没有投资者进行提问了。媒体则不同。4天的报道量已经超过了其他月份的平均值，并且关注焦点也是颇为集中。被证监会定下五宗罪的报道占到一半，公司受处罚的报道占比44%，另有6%的报道猜测老将出马是否能够力挽狂澜。宝硕股份原大股东宝硕集团已经破产，受处罚人员均已离职，处罚究竟如何实施？投资者还能否索赔？马上来听公司回应和市场各方看法吧，小华！

　　主持人：好的，谢谢坤仪的介绍。历时八年调查，证监会认定宝硕股份存在五项违法行为，包括信息披露违规、虚增利润，人为操纵财务报表等。但是奇怪的是，在宝硕股份的公告中，只说了2001年到2006年连续六年虚增利润，但是并没有公告虚增利润金额。这到底是怎么回事，来听一下公司方面是怎么回应的：

　　记者：公司公告为什么没有披露具体虚增数额呢？

　　宝硕股份：具体虚增金额证监会网站有内容，公告内容已经向交易所备案。

　　记者：公司对这次处罚就要有什么看法？

　　宝硕股份：那个跟咱们公司没有关系，被罚人员都已经离职了。

　　记者：那公司有没有打算主动对受损投资者赔偿呢？

　　宝硕股份：目前没有。

　　主持人：投资者苦等八年的调查结果，最终却连一个虚增利润的具体数字都看不到，还要投资者去证监会网站再查一遍。这样的公告是不是太不负责任了？龚涛？

　　龚涛：宝硕毕竟是卖了壳出去的公司，如果把之前累计的事情公布清楚，公布这个数没有太大意义了，因为公布出来找不到责任人，最重要责任人已经破产了，原上市公司高管全部都离职了，基本找不到责任人了。这种情况下，再追究现在借壳那家公司没有太多意义，这是借壳前发生的事情，《公司法》也没有这种承前启后债务关系。

　　上市公司出于这方面考虑，没有很严谨的做这件事情，但是也不能去指责他。

　　主持人：吴佳怎么看？

　　吴佳：这家公司比较猖狂，证监会处罚公告，把大家最感兴趣的部分隐瞒掉，有恃无恐。连续这么长时间违法，甚至犯罪，小小罚一点款。这个事情有几个？

　　第一，只是行政违法吗？涉不涉及刑事犯罪？

　　第二，八年，中间有没有相关人员被问责？应该给市场一个答案。如果没有明确答案的话，实际上纵容上市公司违法犯罪。

　　第三，集团虽然破产，个人离职了，但责任该不该追究？该追究，至少个人责任追究到位。

　　第四，最后的处罚结果大家其实是不满意的，就算是满意的，迟到的正义能算是正义吗？我觉得不算。

　　主持人：宝硕股份违法被处罚，投资者都有怎样的评价，继续请国坤仪给大家介绍一下。

　　国坤仪：好的，小华。证监会历时八年，才将宝硕股份定下五宗罪，这引起了网友们一片唏嘘。微博上，有网友讽刺道：有这么难查吗？八年查完，然后瘙瘙痒。还有网友认为：违规成本太低，资本本来就是逐利的，别拿什么道德说事。在股吧中，有网友评论道：八年时间才结案，耗时如此之长令人遗憾，这和目前证监会强调的一年结案的原则是相违背的。另外，由于时间过于久远，宝硕股份的股东很难再进行索赔。为什么不启用离任追责的制度呢？不过，除了谴责的声音以外，股吧中还有网友为宝硕股份鸣不平，认为证监会这次调查出结果，都是过去的事情了，不应该纠结过去，更应该着眼于当下。新希望、刘永好大股东随时出巨资增持公司股份，这样的潜力公司有几家？我这边的情况就是这些了，小华！

　　主持人：宝硕股份违法事实调查耗时八年让投资者不解。为什么会耗费这么长时间呢？

　　龚涛：时间跨度时间很长，证据的采集，但时间也太长了，办事效率太低。按国外情况来看，你在当期报表提交审查有问题的话，就马上出对你风险警示等等东西。而不是纠结于查多长时间，你只要有问题，把这个事情披露给投资者，他们就不会最后沦落到ST公司，再去反应。我们现在监管部门办事效率应该要快一些，而信批是核心，及时、快速。像吴佳说的要追诉到底，还有一个，信批的完善，既然立案调查，为什么不及时公布每一时间段调查结果？

　　主持人：宝硕股份违法事实调查耗时八年之久，其他市场人士如何解读，我们来听一下：

　　独立财经评论员专栏作家柯荆民：八年才出处罚结果，因调查不设期限。新《证券法》将明确调查期限必须在一年内。

　　1.需加大造假的成本，首先立案调查时间必须给定期限；2.建议取消维权诉讼的前置条件，可以从虚假陈述开始做起；3.建议成立专门的证券诉讼检察院。

　　主持人：证监会对宝硕股份做出了60万元的顶格罚款，可见违法性质非常严重。但是违法主体宝硕集团已经破产，违法责任人已经离职。吴佳，这是否意味着这样的处罚其实成了空谈了呢？

　　吴佳：刚才表达了我的观点，虽然集团破产，但责任人还在，应该继续追究责任人下去。到底是行政违法还是刑事犯罪？没有一个明确说法。证券监管光靠行政管理部门显然是不够的，今年下半年四中全会主题依法治国，是为中国经济市场发展破了一个很好的题。

　　八年为什么这么晚呢？到底是地方阻力太大了，还是有主观因素呢？要给大家一个解释。否则，如果法制化前景都按宝硕案例来的话，比较不给大家希望吧。

　　主持人：违法主体已经曲终人散，那投资者还能够索赔吗？我们不妨听一下律师建议：

　　上海杰赛律师事务所律师王智斌：（这个处罚是否成空谈呢？）不是。

　　（符合哪些条件投资者可以索赔？）2011年1月1日至2006年11月22日之间买入宝硕股份，并且没有全部轻仓投资者亏损的话，可以索赔的。但年代比较久远，真正能够参加维权投资者人数不会太多，因为这是八年前事情。

　　（宝硕股份为何立案八年才出结果？）调查八年才出处罚结果，这个在行政效率上应该不是很高，而且这直接决定了投资者维权态势肯定会受到比较重大的影响，对于普通投资者来说，绝大部分人并不记得自己八年前买过什么股票，对上市公司来说也是一种变相保护。这是一个。

　　第二个，2006年立案到现在八年一直没有行政处罚，直到到股东换成民企之后，才做出行政处罚，这个有非常明显区别对待国企和民企的嫌疑。

　　主持人：整件事给我们带来什么思考？

　　龚涛：整件事说明我们制度有相当多缺陷。证监会顶格罚款才60万，《刑法》里规定，5000元立案标准；10万属于重大刑事犯罪，1年以上到10年有期徒刑。我们上市公司犯了一个这么大罪，对于个人追究罚款只是几万块钱，这个是有问题的。

　　主持人：好，今天话题暂时聊到这里结束了。我们来看一下最新行情，我们看到指数出现缓慢下滑。

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