ST泉为（300716）立案原因分析及历史监管梳理

一、被立案概况

广东泉为科技股份有限公司（证券代码：300716，证券简称：ST泉为）于2026年3月19日披露公告称，公司及实际控制人、董事长褚一凡女士分别收到中国证监会《立案告知书》（证监立案字0062026011号、证监立案字0062026012号），因涉嫌信息披露违法违规，证监会依据《证券法》《行政处罚法》等法律法规对公司及褚一凡立案调查。公司公告称当前生产经营正常，将积极配合调查并持续履行信息披露义务。

二、历史监管关注事项（按时间顺序）

1. 2023年8月22日

- 监管机构：广东证监局

- 违规类型：信息披露违法违规（财务虚假记载）

- 违规事实：2019—2020年上半年通过原控股子公司虚增营业收入与营业成本，2019年年度报告、2020年半年度报告存在虚假记载

- 文书类型：《行政处罚事先告知书》（广东证监处罚字〔2023〕15号）

2. 2023年11月3日

- 监管机构：广东证监局

- 违规类型：信息披露违法违规（定期报告虚假记载）

- 违规事实：2019年8月—2020年6月，原控股子公司虚增营业收入、营业成本，导致2019年年报、2020年半年报存在虚假记载

- 文书类型：《行政处罚决定书》（〔2023〕25号）

3. 2024年4月24日

- 监管机构：深圳证券交易所

- 违规类型：信息披露违规、财务造假

- 违规事实：2019年8月—2020年6月虚增收入与成本，定期报告存在虚假记载，时任高管未勤勉尽责

- 文书类型：公开谴责处分决定（深证上〔2024〕312号）

4. 2024年5月6日

- 监管机构：深交所创业板公司管理部

- 违规类型：未勤勉尽责、信息披露相关违规

- 违规事实：相关人员对前期信息披露违规事项负有责任

- 文书类型：创业板监管函〔2024〕第73号

5. 2025年12月25日

- 监管机构：广东证监局

- 违规类型：信息披露违规、关联方资金占用、内部控制重大缺陷

- 违规事实：关联方非经营性占用资金130万元未履行审议与披露义务；对外担保、印章管理存在重大内控缺陷，2023年内控自评报告未如实披露；董事长褚一凡、总经理雷心跃未勤勉尽责

- 文书类型：行政监管措施决定书（〔2025〕154号）、警示函

6. 2025年12月25日

- 监管机构：广东证监局

- 违规类型：违反增持承诺

- 违规事实：控股股东泉为绿能未按期完成股份增持承诺，实际控制人褚一凡负主要责任

- 文书类型：行政监管措施决定书（〔2025〕153号）、责令改正

7. 2025年12月25日

- 监管机构：深交所创业板公司管理部

- 违规类型：信息披露违规、未依法履行职责

- 违规事实：就前述资金占用、内控缺陷及信披违规事项采取监管措施

- 文书类型：监管函

三、立案调查原因分析

本次立案明确指向信息披露违法违规，结合历史监管记录，本次调查大概率与以下事项相关联，最终以证监会结论为准：

1. 信息披露违法违规历史延续：公司先后因定期报告虚假记载、关联方资金占用未披露、内控缺陷未披露等多次被处罚及采取监管措施，信息披露真实性、准确性、完整性持续存在问题，符合立案所指“信息披露违法违规”范畴。

2. 实际控制人责任集中：褚一凡作为实际控制人、董事长，被监管认定对资金占用、增持承诺未履行、内控失效等负有主要责任，本次与公司一并立案，指向实控人层面未勤勉尽责或主导相关违规行为。

3. 内部控制重大缺陷持续：对外担保、印章管理、资金管理等存在重大缺陷且未如实披露，构成信息披露违法，与前期财务造假形成延续性违规链条，触发全面立案核查。

4. 多次监管后整改不到位：公司在行政处罚、公开谴责、警示函、监管函等多次监管后，合规水平未明显改善，监管部门启动立案以核查是否存在严重、持续的信息披露违法。

四、风险提示

1. 立案调查期间，公司及实控人可能面临进一步监管措施乃至行政处罚，相关责任人员可能被追责。

2. 若被认定重大信息披露违法，公司存在被实施退市风险警示等风险，可能影响估值与融资能力。

3. 历史违规叠加本次立案，公司治理、内控有效性及信披质量存在重大不确定性，投资者需高度警惕。

4. 公司已被实施其他风险警示，叠加立案调查，经营与合规风险进一步上升。

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