11月15日晚间，*ST佳电(000922)发布《关于中小股东索赔情况的和解公告》，称公司与56名中小股东进行了“一对一”赔付，不经过法院调解而签署了赔偿协议并支付了赔偿金。而《金陵晚报》“易索赔”记者在查阅公告时发现，公司主动赔付的赔偿比例远远低于此前通过法院调解的赔付比例。这意味着，投资者索赔时到底通过怎样的方式，还需仔细斟酌。

赔付比例远低于法院调解

这份《关于中小股东索赔情况的和解公告》显示，为了弥补投资者因公司违规期间买卖公司股票的部分经济损失，公司成立了中小股东赔付工作小组，建立与中小股东“一对一”赔付机制。截至公告日，公司已与56名中小股东达成和解，签署了赔偿协议并支付了赔偿金。*ST佳电的这一赔偿肇始于之前的财务造假行为。根据证监会去年底下发的《行政处罚决定书》(【2017】97号)，*ST佳电为达成2011年重组期间做出的业绩承诺，通过少结转主营业务成本、少计销售费用等方式，在2013年和2014年分别虚增利润1.58亿元、0.40亿元，分别占当期披露利润总额的82.58%、446.15%，占当期净利润的93.48%、706.86%。由于这一违规行为，在2014年4月22日至2017年4月7日期间买入*ST佳电且2017年4月7日仍未清仓的投资者有资格索赔。

根据公告，经公司核算，上述56名股东的损失额合计16493519.68元，考虑到系统风险、其他风险等因素，公司与56名股东自愿协商达成协议，公司自双方协议生效后15个工作日内一次性支付经济损失共计6247642.13元。根据上述数据，公司向投资者赔付的比例为37.88%。然而，公司这一主动赔付比例，远低于此前的法院调解比例。

公司此前于今年7月9日晚间曾发布《关于诉讼案件调解情况的公告》，披露了公司与投资者通过法院调解的信息。19名原告以“证券虚假陈述责任纠纷”为由向法院提起民事诉讼请求，要求公司赔偿经济损失共计2212661.59元，之后在哈尔滨中院的主持下，公司与上述19名原告在审判阶段进行调解。根据该公告，公司向上述19名原告支付经济损失共计1483909.42元。以此计算，公司通过法院调解程序进行赔付的比例为67.06%。

公司主动赔付的比例为37.88%，通过法院调解赔付的比例为67.06%。很明显，公司主动赔付的比例远远低于法院调解。

损失计算还有伏笔

除了主动赔付比例远低于法院调解比例以外，公司这份主动赔付公告中还有一段文字值得琢磨。

对于投资者损失额的基数，公司公告中是这样说的：公司核实了上述56名索赔股东的身份信息、买卖本公司股票的交割单等信息，经公司核算上述56名股东的损失额合计16493519.68元。也就是说，这1649.35万元损失额并不是来自于投资者的主张，而是来自于公司的认定。需要指出的是，投资者可以主张索赔的损失并不直接与自身账户中的亏损划等号，而是要经过法定的算法来进行计算。而在司法实践中，根据不同的实际情况，法院采信的计算方式也会有不同，而不同计算方式算出的数字也不一样。公司只说自己核算出多少损失金额，却并未披露其使用了哪一种算法。此前投资者通过法院和解获赔时，是在投资者自己主张的损失金额上赔付了67.06%；而公司在主动赔付时，是在自己认定的数额上赔付了37.88%。