■新快报记者曾勇
7月8日，有媒体刊登了题为《康得新(24.99,0.00,0.00%)上市三年总资产增近10倍涉嫌财务造假》的报道，对中小板上市公司康得新(002450)存在的诸多蹊跷现象进行了质疑。昨日晚间，康得新发布公告，对相关质疑进行了澄清。然而，新快报记者发现，对于媒体质疑的与海外大客户存在关联关系一事，康得新的澄清却显得十分苍白。业内人士分析，隐瞒两者之间的关系纠葛，即便不能定性为欺诈发行，也有明显的信批违规嫌疑。康得新将于今日复牌。
媒体质疑康得新欺诈发行
根据康得新招股书显示，KDXEuro是康得新在欧洲的经销商，被康得新允许使用“KANGDEXIN”的名称字样，为其在欧洲地区拓展市场、推广品牌，而KDXEuro网站亦显示，其为康得新的预涂膜产品在欧洲的经销商。招股书显示，在2007-2009年公司的前五大客户中，均存在来自美国及欧洲的客户。其中，位于荷兰的KDXEuro多次出现。上市后，KDXEuro继续在康得新国外客户中扮演着重要角色——2010年至2012年上半年，都为列公司前四大客户。同时，KDXEuro多次出现在康得新前五大应收账款欠款单位名单中，且稳居第一位。
据前述媒体报道，这家位居前五大客户的重要公司与康得新实际控制人钟玉存在关联关系。据报道，通过付费方式，前述媒体在KVK(根据荷兰相关法律规定，私人有限责任公司(BV)必须在KVK注册)查询到，2008年8月至2010年2月期间，KDXEuro的实际控制人是来自中国重庆的ZhongYu，其出生日期为1950年3月22日，均与康得新招股书披露的公司董事长、实际控制人钟玉的信息相符。
而在此期间，ZhongYu还是另一家荷兰公司——HualiEuropeHolding的实际控制人，这家公司则为康得新的全资子公司。2009年10月，HualiEuropeHolding全资控股了KDXEuro。媒体推断，KDXEuro及HualiEuropeHolding的实际控制人ZhongYu即为康得新的实际控制人钟玉。彼时，KDXEuro与康得新实为同一实际控制人控制下的关联企业，而康得新招股书对此并未予以披露。媒体认为，康得新“涉嫌欺诈发行”。
隐瞒关联关系信披涉嫌违规
对于媒体的上述质疑，康得新在昨晚发布的澄清公告中表示，“经核实，康得新与KDXEuro在2008年6月-2010年2月期间存在名义上的权益关系，但康得新对KDXEuro不曾享有包括控制权内的任何实际权益，上述事实有欧洲当地律师事务所的专项法律意见为据。因此在2008-2010年期间，KDXEu-ro未被作为康得新合并范围内的下属企业进行披露。此外，KDXEuro始终并非公司控股股东及实际控制人的关联企业”。
新快报记者发现，康得新公告中，一句“名义上的权益关系”，实际已承认媒体对KDXEuro与其关联关系的质疑。不过，澄清公告巧妙地回避了此钟玉与彼ZhongYu的关系，即此康得新的董事长、实际控制人钟玉，是否是彼KDXEuro的实际控制人ZhongYu。在仔细阅读康得新的澄清公告后，投资者仍不清楚的是，既然有名义上的权益关系，为何又表示KDXEuro始终并非公司控股股东及实际控制人的关联企业？这一前后矛盾的神逻辑背后隐藏的是什么？
KDXEuro在2010年至2012年上半年，都为列公司前四大客户。同时，KDXEuro多次出现在康得新前五大应收账款欠款单位名单中，且稳居第一位。既然上市前两者存在关联，上市后仍在多个报告期内位居前四大客户之列，媒体对两者之间存在关联关系的质疑，就非常正常了。业内人士分析，康得新隐瞒上述关联关系，虽然难以认定是欺诈上市，但在信披上肯定是违规的。
对于媒体质疑的虚增资产、虚增销售单价等问题，康得新在公告中均予以了澄清。只是，在上述与KDXEuro“名义上的权益关系”大白于天下之前，对于其作出的所有其他澄清，仍然显得是那么的苍白无力.
原文地址：http://finance.sina.com.cn/stock/s/20130716/081416133947.shtml
