演员赵薇夫妇遭证监会重罚：五年市场禁入
央广网北京11月13日消息（记者高敏 实习记者韩如愿）据经济之声《天下公司》报道，龙薇传媒以空壳公司收购上市公司万家文化涉嫌信息披露违法违规，这个事件因为牵扯到演员赵薇和她的丈夫黄有龙备受关注。
去年12月，龙薇传媒计划收购29%的股份，共需资金30.6亿元。但龙薇传媒自有资金只有6000万元，剩余资金都是借入，杠杆比例高达51倍。日前，万家文化更名祥源文化，并公告表示公司和龙薇传媒都收到证监会行政处罚及市场禁入事先告知书。证监会指出，龙薇传媒的信息披露存在“虚假记载”，此前试图进行的高杠杆收购“因其名人效应等因素叠加，严重误导市场及投资者”。
根据这份事先告知书，其中，龙薇传媒法定代表人赵薇及其配偶黄有龙分别被处以30万元罚款以及5年证券市场禁入。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，这对个人和公司声誉都会造成负面影响。
董登新说：“对龙薇传媒来讲，可能主要是面临舆论上的谴责，或者是明星效应方面的一种审视。因为它不是一个上市公司，可能带来的负面影响不是特别大。对于当事人的处罚，比如市场禁入长达五年，市场禁入期间当事人不能从事相关的证券业务，不可以担任上市公司和新三板公司的高监董，这方面来说应该对当事人有一定的影响。”
恒泰证券首席投资顾问付少琪强调，对万家文化来说，这次重组失败，下次就要等半年之后，对公司市值和证券市场表现都会有较大影响。
付少琪分析：“中短期来讲很难有一个好的表现，这次收购资产或者重组失败的话，下一次要等半年以后，对它的股价是有一定的负面影响。万家文化现在本身主业相对比较差，本身就是一个绩差股，重组又半年内无望的话，的确中短期有影响。但是也不排除半年以后有更好的资产注入去重组，因为上市公司的壳资源还是有一定价值的。当然这是假设，这是有不确定性的，未来要看事态发展。”
财经专家张连起表示，这对其他试图通过资本市场淘金、高杠杆收购买壳的投资人或者玩家来说，更是一个鲜明的信号。
张连起说：“一切都要按市场规则，要敬畏资本市场。中国资本市场现在还是散户比较集中的市场，还不像国外一些成熟的市场，机构投资者占的比重比较大。我们的散户容易听消息，容易不够理性。五年的处罚应该说对个人而言力度是比较大的，对其他人有一种震慑作用。”
张连起强调，高杠杆收购风险很大，不明真相的中小投资者往往会遭受损失。“这个故事资本市场把它看成一个‘蛇吞象’的戏码，或者叫‘空手套白狼’的游戏，是以51倍的高杠杆，最后未遂的一次收购。龙薇传媒200万的注册资金，实际上是空壳公司，他的净资产、净收入、净利润都是零，实际上是为这次收购准备的平台。名人的效应可能在里面起了推波助澜的作用，可能迷住了中小投资者的双眼，但是监管层不是吃素的。高杠杆的收购必须慎之又慎，因为潜伏的风险很大，特别是某些名人高估了自己的个人信用，特别是对未来的融资没有做周密的计划，就贸然通告，另外隐藏信息披露，形成重大误导。”
不少因为这场收购介入万家文化的投资者可谓损失惨重。截至2017年7月21日，万家文化收盘价为9.03元，相比2017年1月17日股价最高点25元，下跌63.88% ，相比2016年11月28日首次停牌前下跌约45%。
上海明伦律师事务所合伙人王智斌认为，根据证监会认定的事实，龙薇传媒在事件中应承担主要责任。投资者可以向龙薇传媒提起诉讼，也可以向万家集团实际控制人孔德永以及上市公司提起诉讼。
王智斌说：“将来的索赔是基于龙薇传媒、万家文化存在证券虚假陈述的行为，所以他们的损失是指没有如实披露信息而导致的股价虚高的那一部分，可以通俗的理解为，是赔偿投资者从虚高的价格上向真实的价格回归过程中存在的损失。目前我们认定在2017年1月12号之后到3月31号之间买入的，并且在17年3月31号还有持股的这部分投资者具备索赔资格。他们的损失继续往后算，算到2017年5月底。我们认定为虚报信息的时间点最早是17年的1月12号，然后龙薇传媒等于是放弃收购，这个信息披露是在4月1号，前一天3月31号还持股的投资者，是受到明显的误导，在之后买入的投资者和这件事情本身就没有因果关系了。”
王智斌告诉记者，已有50多位股民向事务所提交材料，准备索赔。
王智斌说：“从证监会发布事先告知书到目前为止，咨询的人大概有将近500人了，但是这需要投资者去证券公司打印相应的诉讼材料。交易资料完整，并且已经提交给我们的，目前为止是50多人。证券类诉讼周期比较长，而且万家文化的这个案件目前是事先告知书，龙薇传媒、祥源文化目前也有一个申诉的权利，履行完这个权利之后，证监会下发一个正式的处罚决定书，之后，投资者才能提起诉讼，周期还是比较长的。”
这次证监会出手重罚是一种警示，不过恒泰证券首席投资顾问付少琪坦言，巨大的利益诱惑面前，很难保证以后不再发生类似事件。
付少琪指出：“从短期来看，去年的欣泰电气造假上市，已经退市，还有蓝田股份，这些都给二级市场造成很重大的伤害。2001年到2005年的那轮熊市，其实就是很多的造假被揭穿，假牛市被戳穿以后，形成一个泡沫的破裂回归。从近期来看，很多资产注入上市公司，都是业绩无法兑现，或者是所谓的增持、回购无法兑现。包括近期的乐视网造假以及增持股份“泡汤”，都是对二级市场的损害。还不能确切地说这一次对乐视网或者龙薇传媒的处罚就会让A股市场干干净净。未来有可能有，也有可能没有，我们是希望没有，但是巨大利益的诱惑下，也很难保证未来没有，要不断地加大处罚力度。”
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新强调，应该从两方面严格监管。
董登新说：“包括并购标底估值的超重，并购资金来源的不规范，包括借助任性的定向增发以及银行贷款，过度的加杠杆，把短期性的资金用来长期性占用。这样的一种并购，不可能成为真正的战略投资者，可能是短炒或者是一种投机。这样的并购我们认为是不健康或者有问题的。健康的并购应该有利于产业升级、产业整合，有利于化解低端产能和过剩产能，提高产业的先进性和创新能力，有利于做大做强主业。对于A股市场的并购行为，主要是从两个方面进行严格的监管：一个方面就是看它的并购是否有有利于主业做大做强，这是最根本的，我们以此来判断这个并购是不是直接服务于实体经济。另外一个就是并购的资金来源，我们希望并购资金应该是有相当的部分来自于自有资金，或者说是长期资金可以长期占用的，这样的资金来源是相对安全的。”
