戴着“LED照明第一股”光环的勤上光电近一年来变故不断，今年元旦过后再添风波。月初，广东省科技厅原厅长李兴华被控受贿4000万的案件在深圳受审，其中上市公司勤上光电牵涉其中。该公司实际控制人、原董事长李旭亮被指向李兴华贿送35万股勤上光电股票；作为回报，公司获超过4000万元的科技专项资金。

　　在业内看来，去年12月，勤上光电先是遭证监会调查，而先后两次发布退市警示公告，如今原董事长又被指行贿，可谓是“雪上加霜”。而在二级市场，在包括参股P2P公司等“利好”刺激下，股价仍呈现一波的下跌。从盘后数据也显示，机构资金在去年二季度处于跑路状态，基金持仓也在清空该股。

　　IPO前行贿35万股原始股

　　今年1月6日上午，广东省科技厅原厅长李兴华涉嫌受贿案在深圳市中级人民法院开庭审理。检察机关指控，李兴华涉嫌接受多家科技企业贿送价值超过2160万元的“干股”，并涉嫌收受1991万元人民币、110万港元和3万美元，其中不乏上市公司老总。作为回报，经李兴华审批给他们的科技扶持资金超过2.7亿元。

　　勤上光电实际控制人、原董事长李旭亮也被指控以两家公司干股及巨额现金行贿李兴华，而李兴华则帮助勤上光电上市。有律师表示，如果指控成立，行贿人也需要承担法律责任。而这对于勤上光电产生的负面影响也将不可估量。

　　起诉书显示，李兴华不仅收受企业经营者贿送的金钱、礼品，而且收受至少8家公司的“干股”，并由其侄女、侄子、妻姐、妻姐夫及弟弟的司机帮忙代持，在这些公司申请科技扶持资金时提供“帮助”。这8家企业贿送给李兴华的“干股”价值至少为2160万元。

　　检察机关发现，李兴华曾收受李旭亮贿送的勤上光电公司35万股(按IPO发行价为840万元人民币)、广东晶湛节能公司33.3%的干股(折合350万元人民币)及现金70万元。

　　这家公司上市后，给所有原始股东持10送10的配股优惠，因此李兴华实际掌握的股份变为70万股，按IPO发行价共计1680万元。

　　起诉书称，李兴华同意收下勤上光电原始股35万股并于2007年10月25日把股份登记在其侄子张博名下。2012年底，原始股交易解禁后，李兴华交待张博把该部分股票卖出，得款500多万元。

　　2012年底开始，广州市科技系统部分干部违法违纪问题被纪检部门和检察机关查处，李兴华担心自己问题暴露，于是交待张博用卖掉股票所得的钱款补交由李旭亮垫付的东莞勤上光电股份有限公司股价款105万元，其余部分用于偿还李兴华之子李晟的赌债。2013年3、4月份，张博与李旭亮联系，将105万元补交股价款交还给李旭亮妻子温琦。

　　起诉书显示，李旭亮还将广东晶湛节能科技有限公司约33%的股份送给李兴华，后者将股份登记在亲属张耿良名下。

　　工商资料信息显示，广东晶湛成立于2007年11月29日，法定代表人为黄就洪，注册资本为1050万元，张耿良出资350万元。招股书显示，广东晶湛在2008年向勤上光电采购了1200.34万元的产品，位列勤上光电2008年公司内销前五名客户中的第二位，采购额占勤上光电当年销售收入的2.62%。

　　4245万扶持资金

　　这些行贿企业中不乏上市公司。据悉，2007年6、7月份，李旭亮与到勤上光电进行考察的李兴华结识，李旭亮请李兴华多重视和支持其公司的产业经营发展。李兴华不仅在科技系统会议和公共场合多次“点名肯定”勤上光电公司，提高勤上光电的知名度和影响力，而且在党组会议审议和拍板通过该公司申请的多个科技扶持项目，帮助该公司获得扶持资金4245万元。

　　事实上，在南都记者梳理年报时发现，上市之前三年，勤上光电所获政府补助数额就已不菲，2008年至2010年所获政府补助分别为3486万元、3733.70万元和2246.78万元。上市后的2011-2012年，勤上光电所获政府补助分别为2952.32万元和1801.22万元。在李兴华落马的2013年，所获补助直线下降，仅为656.65万元。

　　“企业、特别处于初创期的高科技企业，都希望得到科技厅的资金扶持、政策支持以及信息方面的指导。”李兴华在接受审讯时坦言，“这类企业的老板最常采用的行贿方式就是给科技厅领导送干股，这既可以借此绑定利益，获得长期的支持和关照，把企业做大，又不用当下付出代价。”

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新[微博]认为，通过公关地方政府上市的公司一般都有些问题。对二者而言，这是一种“双赢”，企业有科技部门支持，能获得更多的政策优惠、财政补贴，地方政府也把上市公司当作“摇钱树”，通过上市公司扩大融资，占有更多的社会资源。

　　然而，通过送礼金、赠“干股”获得科技系统领导青睐的公司是否真的都借助扶持实现创新了呢？一旦相关部门对李旭亮的行贿行为予以追究，勤上光电将面临巨大风险。

　　事实上，勤上光电公司2014年12月1日就收到中国证监会的立案调查通知书，涉嫌信息披露违法违规，股票存在被实施退市及暂停上市的风险。而在2015年1月24日再次重申退市风险。

　　而且，该案件被曝光之后，上市公司获超过4000万元扶持资金成为外界关注的焦点。通过行贿的资金是否会被收缴，对公司是否会产生影响，均引发了热议。

　　“具体资金怎么处理，要看检察院进一步提起诉讼，经过法院最终调查定性而决定。”广州一位熟悉处理公司业务的律师认为，如果最终经过调查，认定公司不具备获取转向资金的条件，完全是依靠特殊的行贿关系所得，最终会被收缴；但如果经过认定，公司本身符合申请资金的条件，可能只会收缴部分资金。

　　风波不断前高管集体辞职

　　业内人士跟南都记者分析称，勤上光电业绩不断飙升，也得益于政府补贴这一个推广利器。

　　2011年勤上光电上市当年营收达到7.69亿元，而在2012年营收增长了6.81%，达到8.22亿元。2013年，实现营收11.41亿元，一举突破10亿大关。

　　以2012年为例，勤上光电自主研发的9款LED照明产品成功中标，入围LED路灯、LED隧道灯等4个项目包；勤上光电又相继拿下清远市区4.6万盏LED路灯节能改造项目以及广百集团1.6亿元LED照明示范工程等等。

　　深圳的同业人士表示，“勤上光电的产品跟其他公司产品不会有太大差异，不过他们更善于营销，名气也大。”

　　路灯主要和政府打交道，此前就有多位行业人士接受记者采访时暗示或明确表示“勤上跟政府的关系很好”；而在李兴华在任的几年之内，广东省也出台了“三年内公共照明领域普及LED照明”等堪称激进的规划，这也明显利好于本省LED企业。

　　此前李旭亮曾明确对外表示：不认为自己能获得大量订单是因为“和政府关系好”。与此同时，LED照明行业近年来严重依赖政府补贴，而这其中不可避免存在一定“灰色地带”，成为滋生行贿与受贿的温床。

　　南都记者注意到，其实勤上光电自2011年上市以来，几乎一直处于风波之中。

　　李兴华自2013年7月起即被接受调查。勤上光电董事长李旭亮涉及此案，但勤上光电一直未作披露。

　　2014年6月，李旭亮辞任勤上光电董事长之职。与他一同辞职的，还有副董事长黄冠志、董事梁金成和副总经理祝炳忠。勤上光电多名高管同时辞职，在行业内引发震动。

　　公开资料显示，李旭亮为勤上光电的创业元老，一手将勤上光电从东莞的街头小厂打造成为在LED照明行业中颇有名气的上市公司。除了长期担任公司“一把手”外，李旭亮还有“中国节能建筑技术工作委员会常务副理事长”、“广东省LED产业联盟主席”等诸多头衔。

　　虽然目前李旭亮已经卸下勤上光电董事长、总经理等职务，但他仍旧是勤上光电的实际控制人。同花顺数据显示，其持有勤上光电24.5%的股份，加上其妻子所持股份，总共接近30%。

　　而在2013年3月，勤上光电大量关联交易被证监会立案调查。2014年5月调查结果出炉：中国证监会广东监管局认定勤上光电存在三大违法问题：关联关系及关联交易未依法披露、未依法披露2009年内销第二大客户、澄清公告中否认与尚品光电存在关联关系。

　　监管部门责令勤上光电改正并给予警告，处以40万元罚款；同时对相关责任人时任董事长李旭亮、总经理黄冠志、副总经理祝炳忠、财务总监毛晓斌、董事会秘书韦莉、监事黄灿光和贾广平给予警告并处以罚款。

　　2014年12月1日，公司又收到证监会《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案调查。这次立案调查距公司上次被处罚才仅仅过了半年。2014年12月12日晚间，12家深市上市公司集体对外发布退市风险提示公告，勤上光电正是其中之一。

　　同时，2014年12月，广州市中级人民法院受理了律师代理投资者提出的勤上光电虚假陈述索赔案。

　　勤上光电再被调查惹怒股民

　　一波未平一波又起，2014年12月1日，公司又收到证监会《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案调查。这次立案调查距公司上次被处罚才仅仅过了半年。2014年12月12日晚间，12家深市上市公司集体对外发布退市风险提示公告，勤上光电正是其中之一。

　　勤上光电的公告并没有披露此次被立案调查的详细内容，仅表示“在立案调查期间，公司将积极配合中国证监会的调查工作，并就相关事项严格履行信息披露义务”。

　　“怎么又被调查了？公司的信息披露意识怎么会这么差劲呢？”有投资者在股吧中愤怒的表示。

　　“目前还无法确切知道此次勤上光电涉及的是哪种信息披露违规，针对此次信披违规的维权投资者还得等待此次的处罚，凡是在2014年12月2日之前买入勤上光电股票且后续卖出或持有造成损失的，都可能是合适的索赔主体。”长期从事投资者维权法律工作的一位律师表示。

　　上述律师还表示，一般证监会在正式立案调查之前都会经过较为详细的摸查，只有在掌握了较为充足证据的情况下才会正式立案调查，所以勤上光电此次被调查后，最终被处罚是大概率事件。

　　据悉，2014年12月，广州市中级人民法院受理了律师代理投资者提出的勤上光电虚假陈述索赔案。

　　而广州市中级人民法院在去年11月中旬刚刚一审判决同处广东的上市公司佛山照明赔偿900余名投资者6000万元，佛山照明案或将对勤上光电投资者维权案起到示范效应。

　　失去“保护伞”利润下滑

　　南都记者致电勤上光电证券部人士，但电话一直无人接听。勤上光电对外的口径是，一切以公告为准。

　　1994年，李旭亮在东莞创立勤上五金塑胶制品有限公司。1998年，LED产业在国内尚属初始发展阶段，李旭亮果断选择由五金行业杀入LED，并一路发展壮大，并最终将勤上光电推向资本市场，眼光可谓独到。

　　上市之后，勤上光电不断扩大市场销售规模，深入渠道布局。截至2013年底，勤上光电开发代理商417家，建设完成终端零售店1300家(含代理商建店)。

　　不过，自LED行业被列为战略性新兴产业以来，资本不断涌入，行业竞争不断加大。数据显示，仅广东省共有LED企业4000余家，带动相关就业近300万人。

　　“这个产业上游企业做得很好，但更多的企业只能靠低价倾销，恶性竞争。”一位长期关注LED行业的人士表示，相比于龙头上市企业可以获得政府政策的扶持和补贴，下游低端企业却生存艰难。企业不得不大打价格战，以求市场突破。

　　在去年9月10日，包括华夏、中邮、南方、金元、新华基金[微博]和申银万国[微博]等机构投资者最后一次调研公司时，董事长陈永洪和董事会秘书兼副总经理段铸表示，LED照明领域是LED行业最具市场潜力的领域，经过高速发展后，逐渐回归理性。激烈的市场竞争更加突显品牌和渠道的重要性，随着技术进步及成本下降，LED照明产品会逐步走进千家万户，市场前景非常广阔。

　　此外，在2014年5月份被证监会惩罚之后，机构投资者第一时间到公司调研，“LED行业普遍出现了企业毛利率下降的现象，是价格战造成的吗？”

　　对此，董事会秘书段铸在回答时表示，机构调查时也表示，随着终端用户的不断扩大，半导体照明应用行业的广阔前景备受关注。国内外实力雄厚的传统照明企业加大对LED照明的投资；在其他领域成就斐然的企业也逐渐介入LED照明行业；原先专注于LED芯片制造、封装环节的企业逐渐向下游应用延伸，进而导致虽然订单很多，营收有所增长，但由于价格战和行业竞争白热化的原因，导致企业毛利率越来越低。这种增收不增利的情况短期内较难改变，我们会根据公司现阶段发展规划和具体情况制定战略规划，有效进行解决。

　　渠道的拓展，营收增长迅速，但是盈利能力却呈现下跌。2011年，营收7.69亿元，净利为1.25亿元；2013年，营收11.41亿元，净利却反而降至1.04亿元。“公司以工程订单为主要收入来源，缺乏盈利增长点。”行业人士表示。

　　业务跨界P2P新领域

　　主业LED增长缓慢，让勤上光电将业务伸向市场最为火热的P2P新领域。有分析人士表示，一些在原行业经营惨淡或遭遇发展瓶颈的企业急需寻找出路，由于P2P相对门槛较低，便迅速杀了进来。

　　勤上光电2014年12月30日表示，公司目前专注于LED照明行业，未来公司会结合自身产业发展的战略规划，在保持内生式增长的同时，积极进行有效的外延式发展战略，以获取新的投资机会和利润增长点。

　　2014年11月17日，勤上光电发布公告称，公司与好又贷签订了互联网金融的战略合作及供应链融资合作框架协议，与此同时，斥资9900万元参与设立广东慧誉勤上产业投资基金(有限合伙)。

　　在此之前，7月15日，勤上光电宣布以自有资金60万元，战略性地增资广东慧誉同信投资管理有限公司(下称慧誉同信)，占4.67%股权。好又贷为慧誉同信的全资子公司，自此，这家去年3月份成立的平台，就成为了“中国第一家由上市公司参股的以上线运营的P2P平台”。镁光灯之下，有关于平台的担保问题、股东身份问题、涉嫌虚假宣传等质疑接踵而至，好又贷受到众多质疑之声。

　　作为合作方，好又贷将利用互联网金融平台优势加大对勤上光电供应链融资业务的支持，并在融资业务方面快速形成多行业分散、多模式分散的多元化发展格局，确保融资项目的整体安全性和回报率。

　　根据公告，好又贷将授予勤上光电上下游企业从事供应链融资业务的总额度为5亿元。

　　事实上，此次涉及到行贿案的勤上光电实际控制人李旭亮是好又贷的高管之一，其在好又贷担任项目评审顾问，是该平台风控委员会成员。除了李旭亮之外，曾经参与过勤上光电IPO和公司债项目的林斌彦也在“好又贷”公司担任独立董事。

　　机构资金跑路

　　不少来自实业层面的资本大佬也开始垂涎于P2P市场的新蛋糕，并纷纷在供应链金融领域提前布局，意图借助各自垂直领域的优势，来为旗下贸易、物流等上下游参与者提供相关金融服务。一时之间，供应链金融俨然成为P2P平台之间谋求差异化竞争优势的“利器”。

　　包括勤上光电、熊猫烟花等，去年参与P2P业务的上市公司超过了40家。虽然没有实际的盈利，但是上市公司的表现却都十分抢眼。

　　“互联网金融是今年的一个热点，P2P更是热点中的热点，被二级市场爆炒也是预料之中，不过这种行情究竟何时会结束，目前还不得而知，毕竟多数公司暂时还没有业绩支撑，全凭概念起舞，投资人不要盲目接空中飞刀。”银河证券何建良表示。

　　此前，以熊猫烟花为代表的P2P概念股借着P2P这块金字招牌突飞猛进，去年7月1日熊猫烟花高调进入互联网金融领域，股价在两三个月间从12块左右上涨到最高达25.66元。

　　但是，勤上光电在2014年7月14日，公告涉足P2P概念以来，股价从14.15元开始一波涨幅，截至9月29日，股价创出阶段新高18.83元，涨幅达到28.63%。但2014年10月后股价开始显现跳水，一直跌至上周五的12.9元，跌幅近30%。

　　值得关注的是，公司也有意维稳股价。2014年11月12日，A股收盘后，勤上光电通过投资者互动平台表示，公司已于近期完成了国家会议中心LED照明改造工程项目。从股市历来炒作逻辑看，涉足APEC会议这样的重大议题，足以吸引关注，也有希望让资金参与抢筹。

　　有意思的是，勤上光电2014年11月13日晚间又发公告称，基于对公司发展前景的强烈信心，自2014年11月14日起，公司控股股东东莞勤上集团有限公司计划未来六个月以内，以不超过17元/股的价格，增持勤上光电股份(不超过总股本的2%)。

　　去年四季度，勤上光电仅在2014年11月13日上榜龙虎榜。尽管勤上光电抛出上述利好，但13日资金并不买账，当天股价重挫了9.05%。

　　当天的数据显示，机构与游资态度泾渭分明：买入前5席均为游资，卖出前5席均系机构。但从资金买卖力度看，机构优势明显：西南证券交易单元(049300)领衔买入695万元，华泰证券上海武定路等4家游资席位合计买入2461万元；反观卖方阵营，卖出前5席的机构合计甩卖1.19亿元，卖出金额是买入金额的3.78倍。

　　此外，基金去年末对于上市公司持仓并没有完成公布。不过，从中也能够看出端倪。同花顺数据显示，在2014年9月30日，机构持仓达到31.31%。包括了华润深国投信托、华宝信托等信托机构持仓3042.15万股，还有华商价值共享、广发聚丰、南方绩优成长、中海优质成长、天弘精选、华商盛世成长、国安联德盛小盘、兴全可转债、天弘安康养老、华商稳健双利、华富灵活配置等基金持仓达到4674.69万股。

　　不过，截至今年1月25日，同花顺收录的机构持仓中仅有天弘两只基金持有。截至2014年12月31日，天弘精选混合基金持有554.97万股，增持了80万股。天弘安康养老混合基金持有65万股，保持不变。

　　基金在去年四季度应该在持续减持勤上光电。

　　记者对比了基金去年三、四季度的基金持仓发现，上述基金或许已经清仓勤上光电。如华商价值共享基金去年3季度持有勤上光电1100万股，持仓市值达到2亿元。但在该基金四季度十大重仓持仓中已经没有勤上光电。

　　其余基金持有的市值或者是没有登录十大重仓股，或者是被基金经理清仓，而不被观察或记录，需要等勤上光电年报出炉后才能观察到。

　　定向增发或遭夭折

　　勤上光电去年7月份实施定向增发，当时公司拟以12.3元/股发行股份募集资金。然而，2014年12月1日，公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查。同年12月9日，复牌第一天股价大跌9.98%。价格最低在同年12月22日，价格跌破了拟定增发价，只有10.96元，此后价格开始回升，截至上周五收盘，价格回升至12.9元，其间涨幅达到6.61%。

　　对于推出这项增发计划的目的，公司当时表示，一方面是为增强公司实际控制人的控制权，另外一方面是要做大做强公司主业，巩固和扩大市场地位。该增发计划已获得公司股东大会审议通过，但至今未上报证监会审理。

　　按照证监会《上市公司证券发行管理办法》第39条规定，上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被证监会立案调查，上市公司不得非公开发行股票。

　　而在近期，A股中也出现了因为遭证监会立案调查而导致定增计划被搁浅的公司，如中科云网。换句话说，勤上光电此次4.96亿元的定增计划也有可能因此而告吹。

原文地址：http://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/20150126/073221395396.shtml?qq-pf-to=pcqq.c2c

完整案件索赔信息请参见：勤上光电(002638)索赔专题