大智慧阿思达克通讯社9月9日讯，近两年，券商资管规模、收入都不断上升，但资管业务违规也接踵而来。去年年中有7家券商资管业务遭到监管层批评处罚。而近日，华泰证券因资管业务违规遭证监会处罚。业内人士称，为了追求收益和规模，一些券商会出现违规。对于提高风控、遏制违规事件发生需要从严格落实信息隔离墙制度、加大违规惩处力度、高度透明信息等方面加强。

　　**华泰证券资管业务违规，处罚不上报**

　　券商资管规模爆发，但违规操作也接踵而来。9月5日，华泰证券(601688.SH)由于资管业务违规以及处罚不上报等原因，遭到证监会责令整改。

　　华泰证券表示，近日，该公司收到中国证监会《关于对华泰证券股份有限公司采取责令改正措施的决定([2014]62号)》称，华泰证券管理的华泰紫金增强债券集合资产管理计划、华泰紫金周期轮动集合资产管理计划等多个资产管理计划在2013年1月至今年3月期间，存在同日或隔日通过交易对手实现不同计划之间间接进行债券买卖交易的情形。同时，央行[微博]南京分行早在6月就此事项对华泰证券进行行政处罚，但该公司并未及时向监管部门报告。为此，证监会责令华泰证券予以改正。

　　今年二季度，中国人民银行[微博]南京分行表示，经查，华泰证券在2012年1月至2013年7月期间有32笔现券交易价格偏离中债估值较多，且未向相关部门备案，违反了规定。2012年1月至2013年7月期间未按规定向中国人民银行[微博]南京分行及人民银行南京分行营业管理部报告债券市场业务情况。随着这些违规尚未造成严重后果，但人行南京分行给华泰证券罚款50万元。

　　知名经济学家宋清辉对大智慧通讯社表示，华泰证券资管产品遭监管层责令整改去年就曾出现过类似事件，眼下的这次资管业务违规，实际上暴露出华泰证券的内部管理上存在着一些问题。

　　华泰证券2014年中报显示，上半年营业收入43.2亿元，同比增18.81%；净利润14.8亿元，同比增14.78%。受益于资管业务创新力度的不断加大，公司资管业务规模快速提升。今年上半年公司资产管理业务收入3.1亿元，较2013年同期增长1.7亿元，同比增幅为125%。资管收入占总营业收入的比例增加了3.38个百分点。

　　**华泰证券资管业务再次“出事”**

　　其实，华泰证券资管产品出事并不是第一次，早在去年5月3日，华泰证券就曾公告称，监管部门认为该公司资管业务存在变相扩大限额特定资产管理计划的投资范围等问题，并要求该公司限期改正。

　　经江苏证监局审查，发现华泰证券通过与华泰尊享收益分级限额特定资产管理计划签订定向资产管理合同的方式，将限额特定计划资金用于受让某公司持有的应收账款债权，变相扩大限额特定资产管理计划的投资范围，违反了《证券公司集合资产管理业务实施细则》的相关规定。

　　而鉴于华泰证券已经整改且客户委托资产未遭受损失，江苏证监局根据《证券公司监督管理条例》的规定，作出相关监督管理措施决定：责令华泰证券增加内部合规检查次数，在2013年5月1日至2014年4月30日期间，每三个月对客户资产管理业务增加一次内部合规检查，对照相关规定，全面检查业务的合规性，并在每次检查后十个工作日内，向江苏证监局报送合规检查报告。

　　此外，江苏证监局认为，华泰证券的内部管理存在一些问题。首先是华泰证券将公司深圳交易中心使用的交易单元与公司南京交易中心主交易单元合并为一个联通圈的过程中，由于未能审慎研判并准确识别分批办理交易单元联通圈变更的风险，发生信息安全事件。

　　其次江苏证监局还提到，华泰证券未能严格落实合规风险的防控措施。包括华泰证券某营业部对从业人员的管控存在薄弱环节，该营业部个别员工在营业部工作期间涉嫌触犯法律；未能严格落实与子公司之间的信息隔离措施，出现相关项目公司应列入限制名单而未列入的情况，致使华泰证券未能限制与项目公司有关的证券自营和发布研究报告业务；在对“华泰尊享收益分级限额特定资产管理计划”进行合规审查过程中，未能严格按照监管法规的规定出具审查意见等问题。

　　**券商资管违规亟待解决**

　　券商资管业务违规不单单是华泰证券一家。去年，监管部门就券商资管业务进行上半年大排查时，就曾点名批评了七家违规券商，包括中信建投证券、上海证券、联讯证券、华福证券、第一创业证券、华泰证券和华龙证券。

　　针对上述违规券商，监管层在启动限期整改的同时，相关地方证监局也出具了处罚决定书。

　　具体来看，上海证券在进行10亿元委托贷款时险些被骗贷，由于上海证券未进行实际性调查，也未对贷款合同的用途进行有效鉴定，亦未通过委托贷款专户划款，险些造成巨大损失。为此，上海证券资管业务被暂停3个月，而这也是券商创新以来最严厉的罚单。

　　此外，华龙证券、中信建投、第一创业与华泰证券因集合计划超范围投资而遭批评。其中，华龙证券涉及到的集合计划有3只，后三家券商各涉及到1只集合计划产品。而联讯证券则是利用资管计划，以自有资金向股东方融资；华福证券则通过专项资管计划向公司其他投资部门输送资金。

　　沪上一资管人士对大智慧通讯社表示，2012年以来券商资产管理业务规模爆发式增长，因为这一块市场广阔而且收益也较好。为了追求收益和规模一些券商就会做出违规之举。不过券商资管业务的增长肯定是大趋势，其预计2015年券商资管规模将接近10万亿元，为行业贡献新增收入约300亿元。

　　该人士并称，针对券商资管内部控制不完善的问题需要从以下几方面进行防控。第一，完善内控制度，落实风控措施，预防信息安全事件的发生；第二，严格落实信息隔离墙制度，强化合规管理，有效防范合规风险；第三，加强证券从业人员管理，切实防范从业人员违法违规行为。第四，监管部门完善监管措施和文件，加大违规处罚力度。第五，信息披露方面做到高度透明，行业整体相互监督。

　　宋清辉也表示，目前，券商资管产品各家业绩表现悬殊，同时，因为每个公司具体情况、风控能力都不同，出现违规的方面也不同。和信托、基金子公司相比较而言，券商资管的风控虽然已经非常成熟，但在未来的竞争中，比拼的还是各家券商资管的专业能力、信息化管理、先进风控和全面服务等的能力。

　　另一位券商资管人士对大智慧通讯社表示，券商资管业务容易出问题主要集中在四方面，首先是为了冲击规模排名，风控把关不严；第二，集合计划超范围投资，违反规定；第三利用集合计划向公司其他投资部门输送资金，缺乏相应防火墙机制；第四是将自有资金利用定项资产管理计划提供给关联方。

　　对于券商资产管理未来的发展趋势，上述资管人士称，目前券商资产管理业务大致可以分为集合资产管理(包括股票型、债券与混合型、其他类)、专户类、专项资产管理三大类。券商资产管理未来将真正向净值型财富管理型资产管理业务转型。另外，资产证券化很有可能成为未来的发展方向和重点，最近监管层也在推进资产证券化相关文件的制定和落实。

　　该人士特意补充道，券商资管产品和公募基金较为相似。相对于基金，券商资管具有产品设计灵活、业务协同性高、销售渠道成本较低等优势。公募牌照获批和资产证券化加速将成为券商资产管理业务高速增长的催化剂。在投资类业务方面，券商凭借销售渠道、产品设计等优势，与公募基金展开直接竞争。

　　发稿：李雪/古美仪审校：胡庆/陈金艳

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