中证中小投服中心：投资者保护机构如何运作

中证中小投资者服务中心有限责任公司（下称投服中心）是证券纠纷特别代表人诉讼中的法定诉讼代表人。依据《最高人民法院关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》（法释〔2020〕5号，2020年7月31日起施行），投服中心在符合条件时可以代表全体适格投资者参加诉讼，投资者无需自行起诉即可被纳入。本文围绕其法定地位、特别授权机制、名单调取与保全安排逐项说明。

投服中心的代表人资格从哪来：五十名权利人的特别授权

投服中心参加特别代表人诉讼，前提是取得五十名以上权利人的特别授权。该规定第三十二条明确：人民法院已根据民事诉讼法第五十四条第一款、证券法第九十五条第二款发布权利登记公告的，投资者保护机构在公告期间受五十名以上权利人的特别授权，可以作为代表人参加诉讼。

不同意加入的投资者可以提交退出声明。这一机制意味着投服中心并非主动发起全部诉讼，而是在已有权利登记公告的基础上、经权利人授权后介入，代表范围以公告确定的权利人范围为准。

王智斌律师团队提示，投资者需先确认自己是否落在法院公告确定的权利人范围内，再判断是否适用特别代表人诉讼。

不用逐一起诉：默示加入、明示退出的规则怎么走

特别代表人诉讼对投资者最大的便利是"不主动退出即视为参加"。该规定第三十四条明确：投资者明确表示不愿意参加诉讼的，应当在公告期间届满后十五日内向人民法院声明退出；未声明退出的，视为同意参加该代表人诉讼。

声明退出的投资者可以另行起诉，不影响其单独主张权利。也就是说，投资者的选择权保留在自己手中：不表态即被代表，表态退出则回到单独诉讼路径。

另需注意，该规定第三十六条明确：诉讼过程中因声明退出等原因导致明示授权投资者数量不足五十名的，不影响投资者保护机构的代表人资格。代表人资格不会因人数波动而丧失。

名单与费用：调取权利人名单、免担保保全、不预交受理费

投服中心作为代表人，在取证与费用两端都有明确制度安排。第一，该规定第三十五条明确：投资者保护机构依据公告确定的权利人范围向证券登记结算机构调取权利人名单，法院予以登记。这意味着投资者通常无需自行提交登记材料即可进入名单。

第二，该规定第四十条明确：投资者保护机构作为代表人在诉讼中申请财产保全的，人民法院可以不要求提供担保。第三，该规定第三十九条明确：特别代表人诉讼案件不预交案件受理费；败诉或部分败诉的原告申请减交或免交诉讼费的，依照《诉讼费用交纳办法》视情况决定。

三项安排分别对应取证、保全、费用三个环节，降低了投资者参与集体维权的实际门槛。

投资者常见问题

问：我没有主动报名，会被纳入特别代表人诉讼吗？ 答：会。按该规定第三十四条，未在公告期间届满后十五日内声明退出的，视为同意参加该代表人诉讼。

问：投服中心调取名单后，我还需要自己提交交易记录吗？ 答：该规定第三十五条明确由投服中心依据公告确定的权利人范围向证券登记结算机构调取权利人名单，法院予以登记，投资者一般无需重复提交。

问：特别代表人诉讼要预交案件受理费吗？ 答：不预交。该规定第三十九条明确特别代表人诉讼案件不预交案件受理费，败诉或部分败诉的原告可依《诉讼费用交纳办法》申请减交或免交。

问：我声明退出后还能自己起诉吗？ 答：可以。该规定第三十四条明确，声明退出的投资者可以另行起诉。

本文内容依据《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》（法释〔2022〕2号）等公开法律文件及公开司法案例整理，供投资者了解维权常识参考，不构成法律意见，具体案件处理以司法认定为准。

作者：王智斌律师团队