文化传媒游戏股虚假陈述索赔，已有多起胜诉判决

游戏、影视类上市公司的虚假陈述索赔，已经有投资者拿到胜诉判决。中青宝（300052）案一审胜诉，北京文化（000802）案一审胜诉，祥源文化（600576）案二审维持原判、投资者终审胜诉。持有这类公司股票并因信息披露问题受损的投资者，可以依据《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》（法释〔2022〕2号）主张赔偿，核心是核对自己的买入时间是否落在索赔区间内。

游戏公司的财务数据、影视公司的业绩披露，都是虚假陈述索赔的事由

信息披露义务与公司做的是什么生意无关。无论是以网络游戏为主业的中青宝（300052），还是以影视制作为主业的北京文化（000802），只要被认定构成虚假陈述并造成投资者损失，就要承担民事赔偿责任。王智斌律师团队代理的北京文化索赔案中，北京金融法院作出一审判决，认定北京文化构成证券虚假陈述，相关责任方需承担相应民事责任。

文化传媒类公司的一审判决之外，二审结果也已出现。祥源文化（原万家文化，600576）案中，浙江省高级人民法院驳回了祥源文化的上诉理由，维持原判，团队代理的投资者终审胜诉。这说明上市公司在一审败诉后选择上诉，并不必然改变结果。

游戏公司方面，中青宝（300052）案由广东省深圳市中级人民法院一审判决投资者胜诉。也就是说，这一行业的索赔并不停留在理论层面，而是已经有生效或进行中的判决支撑。

退市、二审、赔偿金额，是这类索赔中最容易被误判的三件事

第一，退市不阻断索赔。鼎龙文化原股票代码为002502，案件审理期间该公司已终止上市，股票简称变更为“鼎龙5”，股票代码变更为400250，一审仍然判决投资者胜诉。公司摘牌并不等于赔偿责任消失。

第二，赔偿金额通常不是“亏多少赔多少”。亿阳信通（600289）案中，北京金融法院结合投资者具体交易情形，扣除相应风险因素后判决赔偿。换言之，因大盘或行业整体下跌造成的损失部分，一般要从索赔金额中扣减。

第三，这类索赔可以批量推进。蓝盾发展（300297）案中，340名投资者一并获成渝金融法院支持；龙宇股份（603003）案中，上海金融法院判决赔偿多名投资者损失近百万元。

王智斌律师团队提示，投资者需对照实施日（虚假陈述行为发生或被公开披露的日期）与揭露日，核对自己的买入时间是否处于索赔区间，再决定是否起诉。

投资者常见问题

问：游戏、影视公司已经退市，投资者还能索赔吗？ 答：能。鼎龙文化案审理期间公司已终止上市、简称变更为“鼎龙5”，一审仍然支持了投资者，退市本身不构成索赔障碍。

问：一审胜诉后公司上诉，判决会不会被推翻？ 答：不一定。祥源文化案中，浙江省高级人民法院驳回上诉、维持原判，投资者终审胜诉。二审维持原判在其他地区的平行案件中同样出现过。

问：索赔金额是按账户全部亏损计算吗？ 答：不是。法院通常结合投资者具体交易情形，扣除系统性风险等相应风险因素后确定赔偿金额，亿阳信通案即为实证，最终以司法认定为准。

问：涉及两段虚假陈述的公司，怎么确定自己的索赔区间？ 答：需要分别认定揭露日。中毅达（600610）案即涉及两段虚假陈述的认定，不同区间买入的投资者对应不同的索赔范围。

本文内容依据《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》（法释〔2022〕2号）等公开法律文件及公开司法案例整理，供投资者了解维权常识参考，不构成法律意见，具体案件处理以司法认定为准。

作者：王智斌律师团队