*ST元道（301139）收2388万罚单触及欺诈发行退市 中介机构遭警示适格投资者可索赔

新疆证监局近日对北京国枫律师事务所及其相关人员出具警示函，事由指向该所在*ST元道（301139）IPO项目中提供证券法律业务时的执业瑕疵。这一监管动作，让市场目光再次回到这家已因欺诈发行被处罚、并已停牌的上市公司身上。

中介机构被警示：IPO法律服务的两道瑕疵

根据警示函，国枫所及相关人员在两个环节存在问题。其一，核查发行人重大销售合同时，查验计划的落实情况不够明确，相关底稿亦不完善。其二，访谈发行人客户环节，未能识别被访谈人员手机号码异常，现场访谈文件也缺少被访谈人的身份证明材料。

警示函针对的是中介执业质量，与*ST元道自身的信息披露违法属不同层面的监管事项。但对投资者而言，IPO链条上的中介机构被点名，往往意味着发行阶段的核查基础存在薄弱环节。

欺诈发行定性落地：三年虚增营收超4.9亿元

真正决定索赔基础的，是中国证监会出具的《行政处罚决定书》。文书认定，2019年至2021年，*ST元道通过虚构工作量确认单等手段虚增营业收入，三年虚增金额分别约为6590.26万元、1.61亿元、2.64亿元，合计超过4.9亿元，占各期披露营收的比例分别为8.75%、13.12%、16.23%。公司公告的证券发行文件因此存在虚假记载。

此外，2022年年度报告同样存在虚假记载，当年虚增营业收入约1.66亿元，占披露营收的7.87%。基于上述两项违法事实，*ST元道被责令改正、给予警告，并合计处以2.39亿元罚款；时任董事长李晋被罚750万元并采取5年市场禁入，时任财务总监曹亚蕾被罚600万元并采取4年市场禁入。

公司回应称，将严格按照相关法律法规和监管要求及时履行信息披露义务。经营层面，2026年中报显示，公司上半年实现营业收入4.92亿元，同比下降15.83%，归母净利润为-0.55亿元。行情方面，揭露日前一交易日（2025年7月11日）该股收于27.00元，揭露日（2025年7月14日）收于21.60元，单日跌幅20.00%；截至2026年8月28日停牌前，股价报3.31元，较揭露日前累计下跌87.74%。

索赔诉讼已进入司法程序：部分材料递交法院

随着处罚决定书落地，投资者索赔的司法路径已逐步清晰。据披露，2026年7月27日，部分投资者的索赔材料已递交法院，等待后续安排；次日，乌鲁木齐中院反馈案件已移送石家庄中院管辖。目前该案由石家庄市中级人民法院受理。

王智斌律师团队提示，对照本案实施日与揭露日，在案涉区间内买入、且于揭露日前一交易日收盘仍持股的投资者，可依法主张赔偿。完整索赔参数如下表。

案件要素一览

投资者常见问题

问：哪些投资者可能符合索赔条件？ 答：在2022年7月8日至2025年7月11日期间买入该股，并在2025年7月11日收盘时仍持有的投资者，初步符合索赔条件，最终以法院认定为准。

问：诉讼时效何时截止？ 答：本案诉讼时效截止日为2028年7月11日，逾期将丧失胜诉权，符合条件的投资者宜尽早关注。

问：公司已停牌、面临退市，还能索赔吗？ 答：公司退市不影响投资者就其虚假陈述行为主张民事赔偿，索赔诉讼仍在推进中。

问：如何关注案件后续进展？ 答：可在本站办理案件登记，后续开庭、判决等节点以法院通知及公开披露为准。

文末备注

如本文相关信息与监管机构正式文书及上市公司法定披露信息不符的，以监管机构正式文书及上市公司法定披露信息为准。

本文部分背景信息整理自股东网（证券维权信息平台）"元道通信（301139）索赔专题"页面。

作者：王智斌律师团队（执业证号：13101200710424519）。