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业绩“变脸”被警示，这些中南建设投资者可索赔

昨日晚间，中南建设披露了证监会江苏监管局对其的警示函。该警示函显示，江苏监管局认为中南建设实际业绩较预告业绩由盈转亏，中南建设未及时进行业绩预告更正，信息披露不准确。

回溯前情。中南建设于2022年1月29日披露《2021年度业绩预计下降的公告》，预计 2021年度净利润为7.08亿元至21.23亿元，4月26日，中南建设披露了2021年年报以及《关于2021年业绩与预告有重大偏差的说明公告》，中南建设最终经审计的2021年净利润为-33.82亿元。

一夜之间，“盈利”变“巨亏”，变脸幅度之大，令人咋舌。

“盈利”变“巨亏”，中南建设自认“估计不足”

对于“盈”转“亏”的巨大差异，中南建设在专项说明中进行了多方面的解释。

中南建设认为，出现如此重大偏差主要在于以下三方面：

一是由于公司在业绩预告时对风险评估不够充分，对市场估计偏乐观，对现有存货的跌价准备，以及各项应收款和其他应收款的减值准备估计不足。结合会计师意见后，需要增加计提跌价准备和坏账准备，由此带来的净利润影响约28亿 元。

二是公司对合并报表外的合营、联营主体收入确认的不确定性认识不够充分，部分收入只能根据比例确认或不能确认，由此带来的净利润影响约7亿元。

三是公司进行业绩预告时将原本已经竣工备案达到交付条件计划在2022年完成交付的项目收益考虑在内，但由于疫情和市场调整的原因，部分项目的实际交付延迟，不能确认收益，由此带来的净利润影响约4亿元。

由此看来，中南建设此前预测的业绩数据在“坏账计提”、“收入确认”等方面均未能取得会计师的认可。

这些“踩雷”的投资者可索赔

中南建设于今年1月29日发布业绩预告。在该公告中，虽然中南建设预测的业绩较去年同期出现大幅下降，但鉴于其预测净利润仍在7亿至21亿之间，中南建设股价整体并未受到业绩下滑的重大影响。

然而，随着其2021年年报的发布，巨亏33亿元的“雷”开启了中南建设股价的漫漫熊途。4月26日中南建设跌停，4月27日中南建设跌幅达到8.94%，自年报发布后的30个交易日之后，中南建设股价下跌超过20%。

市场有风险。如果投资者是由于投资判断失误坐了“过山车”，自然无话可说，但问题在于，中南建设股价的一路走低与与中南建设的业绩变脸密切相关。这种情形下，投资者的损失就不属于正常的投资损失，投资者就有权要求中南建设予以部分赔偿。

我们认为，上市公司预测业绩可以发生变化，但是变化幅度应在合理范围内。中南建设预测业绩由“盈”转“亏”，这种变化超出了合理范围。

更关键的是，中南建设关于差异原因的解释，并不能成立。比如，中南建设在“坏账计提”、“收入确认”等方面未按照会计准则予以审慎处理，并且未就影响业绩实现的不确定因素进行具体、明确的提示，也未及时进行预测业绩的修正。

基于以上的判断，我们认为有一部分投资者可以通过诉讼的方式自救。

并非所有中南建设投资者均可索赔。我们认为，2022年1月29日至2022年4月25日期间买入中南建设且该期间未清仓的投资者，有权向中南建设及相关直接责任人追索损失。该部分投资者可以在“索赔吧”公众号登记，在获得赔偿之前，投资者无需实际支付费用。

根据《证券法》及相关司法解释的规定，投资者可以要求赔偿的是投资差额损失、佣金损失及印花税损失，其中，投资差额损失可以理解为是投资者在泡沫价格上多支出的泡沫成本，投资差额损失的多少与买入价格和股数有关。

公开信息显示，中南建设主营业务是房地产开发和建筑施工。主要产品是房地产开发、建筑施工、酒店。截至2022年6月30日，中南建设股东人数为9.72万户，人均持股金额11.95万元。

作者：上海明伦律师事务所 王智斌律师团队

执业证号：13101200710424519